比特币的冰与火之歌（2019年10月长短谈总结）

2019年10月北京，月初开空调30度，月中不穿秋裤就晃2度。 天气忽冷忽热。 各种行情也是多空、多云、晴天。 股市刚刚对中美对峙可能扩大做出反应，指数对大空头有一丝悲观情绪，疯狂报复。 在这种天气下，所有的市场都是如此，更何况是一个小众市场。

故事发生在北京的一家咖啡馆。 北京的咖啡馆从来没有被白领阶级的世故和小资阶级的浮夸所影响的浪漫主义和精神幻想所感染。 一切都是实用主义和匆忙。 北京人从不讲究吃。 而喝什么，只要有热量和足够的蛋白质就够了。 咖啡馆老板在夜间辗转反侧时，通常面临着极其强大的选择压力。 他们是不是要在咖啡菜单上加炖火和乾隆白菜？ 圈子里，咖啡厅应该被大肠的油香和漫天飘荡的芝麻酱香甜包围着。

在场的一共有三个人，为了保密起见，我就用代号称呼他们吧。 一个是毕大笑，一个是马司空，一个是小王。 得知两位高手要打架，我倔强的，嘴唇都磨破了，钱包干了就来看两位高手打架了。这是我第二次看这两位高手打架了。

毕大霄早年靠囤矿发家致富。 他在13年买币，在挖矿行业被抓。 一个茶田在各个微信群里卖茶。

马起空2018年入市，因为当时相信主网上线计划，150疯狂买入eos，俗称xx侠。 后来因为爱恨情仇，加入了一家区块链产业投资基金，当起了矿工。 同时，作为比特币做空大户，天天活跃于各个微信群，是做空的意见领袖。

以下是对话，我用冰血暴编剧的生命向你保证，这是一个真实的故事。 毕大笑简称毕，马司空简称马。

毕：最近怎么样？ 我们好久没出来聊天了。 其他卖空者太难打了。 我很少遇到对手。

马：我以前做空发了大财，所以没关系。 最近工作有点忙，没有时间在网上泼水，帮助群众统一思想。

毕：有话先说吧。 还是老规矩，按道理讲道理，不人身攻击比特币算力2019年，不贿赂，让小王买单。

马：做完了，让他买单。

毕：我越看这种情况，就越害怕熊。 你睡得好吗？ 我的一个朋友刚从法兰克福的 Ant Pull 会议回来。 根据第一手消息，今年比特币的算力翻了一番。 明年是大牛市吗？

马：不是，大哥，算力我也听说过。 我认为这对我们做空者来说是一个很大的好处。

毕：马司空比特币算力2019年，这对你来说很有趣。 算力锚定比特币的价值，减半后必然上涨。 这是我们的比特币多头三定律中的第二定律。 怎么会变成一个好的短片。

马：我给你仔细分析一下。 今年矿机厂商卖出了200亿台矿机，也就是矿工拿到了200亿，入场的矿工都在抢着过一轮减半，达到预期收益的2-3倍。 哪有那么多钱来支付这个期待。

B：我们有矿机厂商。 矿机制造商希望让游戏继续下去。 这些资金对他们来说不是问题。

马：矿机商是这个市场最大的做空者，因为他们是最上游的，他们有参与或不参与这个游戏的权利，能挖到的BTC数量越来越少，新机新芯片军备竞赛的体量越来越大。 经过一轮军备竞赛，就是辛勤劳动所得。 你怎么知道他们以后会参与这个游戏，转向几百亿的AI芯片？ 不好吃吗？

比例：减半一定会增加

马云：减半是挖矿行业最具挑战性的时刻。 风险是最高的。 如果你能熬过它，它必然会上涨。 但是，每次减半都需要市场上两倍的资金量，你怎么知道这一次矿业不会跑路呢？ 而这一次与以往不同。 币圈原有的结构是上下游对齐，项目方和参与者形成下游。 这次不一样，因为它向下游清除了。 大家不相信下游的故事，也没有闽商愿意帮你高位分流泡沫。 所以这一次所有还能参与的资金都聚集在上游，挖矿和交易所，下游已经被彻底掏空，所以一旦清仓的基调定下来，上游的清仓将异常惨烈。

B：我相信你说下游被掏空了。 目前确实存在这个问题。 现在生态下游基本没了，只剩下零熵团队了。 我仍然相信比特币一直在上涨，比特币改变世界。

马云：我认为在资金方面，整个中国乃至全世界都面临着清算的问题。 2008年以来的信贷扩张和新技术发展带来的风险偏好扩张，都处于出清祭天阶段。 这个时候，已经没有救世主了。

毕：那你怎么解释减半在历史上一直在上升？

马：因为规模小，资金量小，人们没有预期，或者预期是有限的。 现在多头矿工押注200亿减半，很容易引发索罗斯的反转偏向，从全市场的共识到全市场的失误，就是越杀越杀，最惨的爆仓。 这是币圈上游的情况，下游可想而知。 大哥，你要是知道，就别睡不好了。 如果你有信仰，你就有信仰。 傻一点就好了。

毕：矿工和交易所都是套利，套利就像你说的那么可怕

马：套利者最终会消灭市场。 如果他们是投机者，市场将在很短的时间内恢复。 套利者是山羊。 如果任何草原上的山羊过多，黄土就会被填平，最终导致山羊死亡。

毕：马哥，我们是数字资产，跟黄金强相关，可以对冲美股。 我们的消息说，机构投资者正准备进入。

马：大哥，你今天不够好。 这是空洞的逻辑。 为什么会促进机构投资者的进入？ 这岂不是散户搞不定？ 现在世界经济处于这个出清阶段，机构投资者怎么舍得下这么大的赌注。 另外，黄金与美股、比特币没有相关性，成交量也不匹配。 相关性来自资金的相关性。 除了人群的参与，根本没有任何关联，因为音量不匹配。 一副对冲，对冲大哥就把自己埋进去了。 大基金更多的是考虑流动性，不要用小基金的逻辑去考虑大基金。 另外，新闻是打折的，黑箱的，小心把自己埋了。

毕：马，我们每次讨论，你每次都有逻辑，我每次都是对的。 这次减半你敢做空吗？因为算力的提升，减半时间提前到2020年4月30日，然后随着期货矿机的交付，减半时间会提前。 虽然你说的有道理，但你敢做空吗？

马：哥，我错了。 不敢，小时候敢，现在不敢了。

B：投资的时候不要执着于一时的对错逻辑，敢于预测，敢于忽视逻辑预测。

马：大哥，我觉得你说得对，你要有逻辑，但是你也要认识到逻辑的局限性。 这与我的人格成长经历有关。 我是一个适合当熊的人，身材瘦削，看人的眼神也很刻薄。 大哥，你也说说你的长线逻辑，让我对冲一下，我真的还没回过神来。 信念很坚定，钱包很瘦。 回想起来，我之前还是太偏执了。

毕：我没有任何其他逻辑基础。 还是靠小王的时间。 虚拟化是一股浪潮。 比特币是虚拟世界的原生资产。 目前，故事还能讲。 你的短期资金逻辑是我的。 无可辩驳，但长期来看还是有希望的，减半真的没有你发挥的余地。 现在音乐还在响，我们不跳舞不合适吗？

第二个是这个。 虽然大环境差，但虚拟的东西自然有优势。 现实社会需要虚拟的软东西来填补。 比特币是目前最好的故事。 虽然我们在国内都叫区块链会议，但本质是一样的，都是追求虚拟的弹性。

马：大哥，你已经超越了普通公牛的阶级狭隘。

B：说实话，我以前是个作家，天天写故事。 后来转身去投资，发现哎，一样的。 目前比特币的故事无懈可击，没有泡沫是不现实的。

马：等等，你不是信徒还是价值投资者？ 你是怎么进入这个故事的？ 两者之间有什么联系？

毕：我问你一个思考问题，价值和泡沫有什么关系？

马：我不明白

毕：我就知道你不明白。 这是我的看家本领。 这个答案还不够一顿咖啡。 待会儿你得请我吃饭。 下次再说吧。

马：是的，下次吧。

以上是小王谈话的主要内容。 不得不说，大哥和马哥真是能吃能喝能说。 它们可以使人们在咖啡馆流血很多。 好想听听大哥的事。 那个问题他是怎么回答的，只是下次不敢再跟着他了。 他将不得不更换餐厅，而且他可能会流血不止。

好了，今天的总结就到这里。 欢迎留言转发讨论打赏。 我看看下次要不要跟上。